Το θέατρο «Παλλάς» χτίστηκε το διάστημα 1931-32 και είναι το πιο εντυπωσιακό θέατρο του Μεσοπολέμου στα Βαλκάνια. Πέρα από την ιστορική σκηνή και πλατεία του θεάτρου, το φουαγέ του «Παλλάς» διαμορφώθηκε από την σκηνογράφο Εύα Ναθένα σε έναν εντυπωσιακό χώρο art deco αισθητικής.
Το θέατρο εγκαινιάστηκε με την οπερέτα «Νυχτερίδα» του Γιόχαν Στράους και έχει φιλοξενήσει σπουδαίες παραστάσεις, μεταξύ άλλων τον «Βοκάκιο» με την Μαρία Κάλλας και την παράσταση «2» του Δημήτρη Παπαϊωάννου .
Το θέατρο, ανακαινίστηκε το το 2000 με σεβασμό στον κλασικίζοντα μοντέρνο ρυθμό αρχιτεκτονικής του, με σκοπό να μπορεί να φιλοξενήσει παραστάσεις που χρησιμοποιούν σύγχρονα οπτικοακουστικά μέσα.